持續(xù)提升企業(yè)的“造血能力”是確?，F(xiàn)金流的本質(zhì)要求
作者：張忠良
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親愛的家人們，今天我們第四天學習《實學》第一章“以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的經(jīng)營”第一部分內(nèi)容：賺到的錢去哪里了？
本章開始學習“現(xiàn)金流經(jīng)營原則”。我們經(jīng)營中，資本或資產(chǎn)的構(gòu)成分為固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。
固定資產(chǎn)一旦投資之后，就需要計提折舊成本，實際上只能帶來當期的資金流。而流動資產(chǎn)是在不斷變化的，包括各類庫存的月初月末金額變化，應收和應付金額變化，月末現(xiàn)金與月初的變化等等。
如果要確保經(jīng)營性的資金流，我們可以把當期的投資額度控制在當期的折舊金額之內(nèi)，這樣正常情況下經(jīng)營可以順暢。如果投資過大，就需要動用外部銀行借款，或者是股東的錢，否則就會影響正常的經(jīng)營。同時，經(jīng)營各項管理也需要在穩(wěn)定中持續(xù)改善，如應收和應付需要有規(guī)則確保，庫存周轉(zhuǎn)需要順暢，各項成本需要有規(guī)則的開支，這樣的經(jīng)營才會穩(wěn)健。
我們學習“現(xiàn)金流經(jīng)營原則”，就是在經(jīng)營中把“現(xiàn)金流的流動”需要作為經(jīng)營的本質(zhì)來遵循或改善。我們需要把“如何持續(xù)創(chuàng)造更好的資金流經(jīng)營”作為經(jīng)營核心的工作，并確?，F(xiàn)金流（造血功能）的穩(wěn)健，也就是確保我們企業(yè)經(jīng)營的盈虧情況與實際經(jīng)營性資金流向一致，這點非常重要。
在企業(yè)經(jīng)營中回歸財務的原點，就需要關(guān)注最重要的“現(xiàn)金”，以此為基礎(chǔ)進行正確的經(jīng)營風險判斷。
我們經(jīng)營盡管有利潤，但不一定有現(xiàn)金。通常，公司現(xiàn)金的表現(xiàn)形式為原材料或成品庫存、投資設備、易耗品、應收款等等。同時，應付也會影響現(xiàn)金情況，這就需要經(jīng)營者思考，如何在確保經(jīng)營順暢的前提下，在經(jīng)營范疇內(nèi)合理配置資源。但這一切都需要以確保經(jīng)營所需要的資金需求為基本點。
很多企業(yè)倒閉，不一定是盈利能力不強，而是過度投資或內(nèi)部管理出現(xiàn)問題造成資金不足，失去銀行或其他合作伙伴的信任，逐漸不支持企業(yè)的發(fā)展，繼而出現(xiàn)更大的資金缺口。
我們作為企業(yè)經(jīng)營者，不僅僅需要讀懂“利潤表”和“資產(chǎn)負債表”，更是需要理解“現(xiàn)金流量表”，充分了解企業(yè)經(jīng)營的“資金流量”的變化所帶來的結(jié)果。
在某種程度上，“資金流量表”更為重要，它是反映企業(yè)的造血功能。如果一旦斷血，血液流動不順暢，一旦情況持續(xù)，就會帶來企業(yè)誠信的缺失，最終會影響企業(yè)的生存根基。
在“現(xiàn)金流量表”上，需要重點關(guān)注“經(jīng)營性現(xiàn)金流”的情況，企業(yè)經(jīng)營是需要通過全體員工的努力，不斷優(yōu)化造血功能，把握各項財務指標的穩(wěn)健性和可控性，并以實現(xiàn)正向的“資金流”為基本要求。
此外，我們需要通過應收款和應付款的管理，加快材料庫存的周轉(zhuǎn)，優(yōu)化管理各項費用的開支等經(jīng)營性活動。
影響“資金流”的第二個關(guān)注點就是投資。
投資的策略和管控同樣很重要，需要通盤考慮經(jīng)營性資金流的創(chuàng)造能力以及折舊帶來的現(xiàn)金流影響，在此基礎(chǔ)上再考慮投資的策略。
如興瑞在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型中，確立的投資策略就是當年投資金額不超過年度帶來的折舊總金額。盈利帶來的資金流重點投資產(chǎn)品研發(fā)和市場拓展以及新事業(yè)。通過3-5年穩(wěn)健的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，已基本確保充裕的資金流，實現(xiàn)了資本結(jié)構(gòu)性調(diào)整，并構(gòu)建了穩(wěn)健的財務體系。
第三個關(guān)注點主要來自銀行等外部的融資性資金流。這個方面既要控制整體負債的風險，也需要確保企業(yè)的誠信度。否則銀行會動用風險管控的利劍，讓我們預計的融資規(guī)劃無法實現(xiàn)，也無法支持企業(yè)的發(fā)展。
在企業(yè)經(jīng)營中，盡管需要關(guān)注資金流核心要素的三個方面，但我認為企業(yè)經(jīng)營一定要首先確保自身經(jīng)營性現(xiàn)金流的持續(xù)改善。這是本質(zhì)，哲學上是內(nèi)求。這點可以通過我們?nèi)w家人的經(jīng)營智慧和不斷的正確判斷，包括經(jīng)營策略等。我們可以圍繞資金能力確立一系列的發(fā)展規(guī)劃。
同時，一切投資一定要在自身經(jīng)營資金流穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，而且要符合投資風險管控。在此基礎(chǔ)上，確立企業(yè)投資和成長的策略。還考慮到短期投資和戰(zhàn)略性成本的影響，明確投資回收期的目標。
依賴銀行借款補充現(xiàn)金的發(fā)展，需要控制在一定的范圍內(nèi)。不斷改善企業(yè)自身造血能力，只有這樣，與銀行的合作才會互贏和持久。
在資金流中，如果我們經(jīng)營的產(chǎn)品是出口型的，現(xiàn)金流就會受到匯率的影響。這個客觀上是外部的影響因素，相對難管控，但我們可以做近期匯率鎖定的風險管控，這個過程千萬不要有做匯率波動的投機心態(tài)。
以上三方面因素和匯率因素就組成了我們“現(xiàn)金流量表”中現(xiàn)金的增減合并，也體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流的流動狀態(tài)，更是體現(xiàn)企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營的重要指標。
通過今天的學習，我們理解了企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流動方式，也明白了我們所謂“賺到的錢”不是以現(xiàn)金方式而存在?，F(xiàn)金流需要通過我們持續(xù)改善經(jīng)營的方方面面，從而實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，成為永續(xù)經(jīng)營的企業(yè)。
只有永續(xù)經(jīng)營的企業(yè)，才是讓員工能以幸福托付的公司。讓我們努力，一起實現(xiàn)經(jīng)營企業(yè)的使命。
感恩大家！
